Yayınlarımız İçin Görüşleriniz

Yayınlarımız İçin Görüşlerinizi grafiklerin altına yorum yaparak belirtebilirsiniz.
ayrıca grafiklere beğeni yaparsanız bize destek olursunuz

13 Ağustos 2010 Cuma

0 PETKİM

PETKİM'DE HEDEF FİYAT 2.30 TL


Toparlanan marjlar ve vergisel gelir Petkim'de beklentilerin üzerinde 2.çeyrek performansı sağladı

Petkim 2.çeyrek finansallarında beklentilerin üzerinde net dönem karı açıkladı. Şirketin açıkladığı verilere göre 01Y10'da 65 milyonTL'lik (02Ç10'da 44 milyonTL) kar oluştu. 02Ç10 bazında Meksa Araştırma olarak beklentimiz 16 milyonTL, cnbce beklenti anketi ortalaması ise 23 milyonTL'di. Beklentimizin üzerinde gelen kar rakamında marjlardaki toparlanma ve vergisel gelirin etkili olduğunu görüyoruz.



Satışlardaki artış ve maliyetlerdeki sınırlı düşüş ilk çeyrek %6.9 olarak gerçekleşen brüt kar marjını %8.7'ye taşırken, ilk çeyrekte %6.5 olarak oluşan FAVÖK marjının da %7.4'e yükseldiği görülmektedir.



Diğer taraftan vergi uygulamalarında gerçekleşen değişiklik nedeniyle Petkim'in ikinci çeyrekte 14.6 milyonTL ertelenmiş vergi varlığı elde ederek, bunu vergi kalemleri içerisinde gelir olarak kaydetmiştir.



Son finansal gerçekleşemlere bağlı olarak şirket adına 2010 yılı kar beklentimizi 80 milyonTL'den 103 milyonTL'ye yükseltiyoruz. Öngörümüz paralelinde PETKM hisseleri 16.8 F/Kx ve 1.1 PD/DDx değerlemesine sahiptir. Her ne kadar ikinci çeyrek finansallarını cesaret verici buluyor olsak da, karlılığın henüz cazip bir seviyeye ulaşmamış olması nedeniyle 2.30 TL hedef fiyat ve "Endekse Paralel Getiri" tavsiyemizi koruyoruz.

MEKSA YATIRIM ARAŞTIRMA SERVİSİ

Hiç yorum yok:

facebook beğen

Toplam Sayfa Görüntüleme Sayısı